第四百二十七章 安排與分析

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紐約。

史丹利四樓。

大衛經過一晚上的休息，感覺又重新恢複了精力。

他出了電梯，正準備走進辦公室時，一個聲音傳來，讓他停下了腳步。

“嗨～老闆，早上好！”

大衛循聲望去，打招呼的人，是一週前放假回舊金山和家人團聚的鮑勃·洛克菲勒～

“嘿～鮑勃！”

“萬聖節，你們在舊金山過得怎麼樣？”

“還好～”

特意過來等著大衛上班的鮑勃，按捺住自己內心複雜的情緒，走到大衛麵前，陪著他走進辦公室，閒聊起了家族聚會的一些趣聞。

鮑勃·洛克菲勒，從國內知名院校芝加哥大學拿到ＥＭＢＡ學位後，滿懷著熱情和憧憬來到紐約，準備大展拳腳，創造屬於自己的事業和財富。。

洛克菲勒家族的創富神話人物，老約翰·洛克菲勒，是鮑勃從孩童時代就無比尊敬、敬佩的長輩和人生偶像。

老約翰有五個兒子，鮑勃的爺爺勞易斯，是老約翰的第三子。

鮑勃雖然很少聽到爺爺勞易斯，評價、談論自己父親的一生，卻從其他人的口中，聽過許多有關老約翰的發家史。

所以，度過了青春叛逆期的鮑勃，最先給自己找到的人生目標，就是追趕老約翰的腳步，為自己，也為洛克菲勒家族，添上濃重且精彩的一段。。傳奇曆史？

鮑勃的人生目標很明確，理想很遠大，可現實並不想他想象得那樣。。So

easy～

他來紐約，來華爾街，來大衛的公司冇有多長時間。

但他切實的目睹到了，史丹利在變革期的頻繁人員變動。

大把的拿著各種學曆和工作經驗的精英，手持自己厚厚的簡曆，排著隊走進史丹利的麵試辦公室，隻為給自己謀得一份不錯的工作。

芝加哥大學ＥＭＢＡ，很牛嗎？

嗬嗬～

鮑勃如果不是聽從了家人的勸導，接受了爺爺勞易斯幫忙安排的這份工作。

從ＮＡＳＡ出來的所謂“火箭工程師”都在華爾街找工作時，麵臨四處碰壁的尷尬境遇，何況他一個剛剛畢業，毫無工作經驗的年輕大學生？

即便是他能在華爾街找到工作，也不過是和跑腿、買咖啡的雜工一樣罷了～

華爾街上，從來都不缺高學曆、心思通透、不擇手段的“精英人士”～

辦公室裡。

大衛把自己的公文包扔在桌上，拉著鮑勃在沙發邊坐下來，聊了一會兒閒話。

一週前，鮑勃離開時，他在辦公室裡熟悉的同事萊昂、山姆、尤裡等人，隻剩下了尤裡還冇有選好自己的目標。

大衛向給他送來咖啡的秘書瑪姬道謝後，對鮑勃問道：“你這次和家人團聚後，選好自己的工作方向和目標了嗎？”

大衛心裡很清楚，勞易斯把自己的孫子鮑勃交給了他，可不是讓他把鮑勃當大牲口一樣隨意使喚的。。

鮑勃向給自己倒好了咖啡的秘書瑪姬道謝後，看著她出門、關門，才沉吟了下，說道。

“我的父母，其實並不希望我來華爾街工作～”

“但他們都聽了我爺爺勞易斯的建議，給了我自由選擇的生活權力～”

鮑勃深吸了一口氣，坐直了身體，很真誠的看著大衛說道：“我現在隻是您公司的一名普通員工～”

“我個人的想法，並不重要～！”

“您希望我做什麼，我就會努力的把它完成，並保證會把它做得完美、無可挑剔～”

“嗯～”

大衛輕輕哼了一聲，對鮑勃身為打工人的基本認知、定位，感覺很驚訝～！

難道這小子去了一趟舊金山，就開竅了？

大衛端起咖啡抿了一口，心裡決定再試探一次，便笑道：“ＯＫ～”

“山姆和穆·布蘭德斯，正幫我看著期貨市場的交易。。”

“萊昂，我跟他安排了組建風險控製部門的工作～”

“你呢？你更喜歡哪個工作？”

“偏於在市場裡進行交易的？還是偏於數據研究、分析的工作？”

鮑勃眼睛都冇眨的笑答道：“我聽您的安排！”

“你是認真的？”

“是的，老闆！”

“。。行吧～”

大衛向後靠了靠，讓自己半仰著陷入在沙發裡，嘴角的笑容慢慢變淡，輕聲說道。

“放鬆些，夥計～”

“隻是。。隨便聊聊～”

“我們這一代年輕人們，一般都會去做自己喜歡的職業～”

“就像。。我曾經的高中同學們，被問及自己的理想職業時，有人會說自己未來要當米國總統，有人說自己想當一名將軍。。還有人說想當航天科學家，送宇航員們上火星，實現人類可以遨遊宇宙的夢想。。”

“可他們現在呢？”

“全都忘記了自己曾經的那些豪言壯語～”

“學習成績好的，大多進入了大學，畢業後找一份收入不錯的工作，娶一名相愛的女孩兒作妻子，家庭和睦、美滿的度過一生。”

“學習成績不好的那些人，也大多學了一些職業技能，找了一份相對安穩的工作，娶妻生子，平平淡淡的過日子～”

鮑勃微微歪頭，忍不住好奇的問道：“你呢？你高中時。。想過未來會什麼嗎？”

“冇有～”

大衛回憶著那段曾經不屬於自己的高中經曆，搖頭笑道：“我在高中時，很呆～冇什麼特彆偉大的夢想，更冇有什麼未來規劃之類的想法。”

“我來紐約打工，也是想離開生活了近二十年的莫裡森小鎮，到紐約這座大城市開開眼界～”

“額。。就這樣？”

“是啊～僅此而已～”

大衛解開了自己外套的鈕釦，給自己找了個更舒服的姿勢，笑道。

“我們。。不一樣～”

“每個人都有不同的境遇～”

（咳～上麵兩句是歌詞兒，下麵不會多寫了。。）

大衛目光的看向視窗，眼神裡充滿了回憶的和鮑勃聊著理想、工作、職場、現實等等。

他恍惚間，回憶起了前世大學畢業後，偶遇一位事業成功的學長，兩人把酒言歡時，聊過的那些話題～

鮑勃，很認真的聽著大衛的問題和給出的一些個人見解，腦子裡努力把它們都記了下來～

大衛說得對！

他們。。不一樣～

如果兩人換位，鮑勃覺得自己絕不可能比現在的大衛·科爾曼，更加成功。。

他短短幾個月的時間，白手起家，用自己層出不窮的好點子，獲得了諸多大佬的賞識和肯定。。

鮑勃在萬聖節前夜的家庭聚會餐桌上，長輩、爺爺們都和堂兄萊斯利聊起了大衛～

老約翰的兒子們，洛克菲勒五兄弟中，和大衛接觸最多的勞易斯，對大衛的評價非常高～

鮑勃清晰的記得，他爺爺的原話是：“如果那小子一直選擇留在華爾街。。萊斯利，你回去後，一定要多關注他！”

“未來的華爾街。。有了他，會更有趣！”

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紐約的東北方。

馬薩諸塞州。

波士頓，劍橋區，一棟三層老房子內。

哈佛大學教授阿姆斯特朗·巴特萊，與摩根家族的老摩根，坐在二樓的嶄新書房裡，喝著老摩根帶來的巴西頂級咖啡，閒聊著。

老摩根放下了手裡的咖啡杯，笑道：“您的那棟老公寓，取暖設備老化很嚴重，非常不安全～”

“您可以在這裡先住一段時間，等到把取暖設備更換、翻新完了，再搬回去～”

賈爾斯的導師，巴特萊教授也放下了咖啡杯，冇有任何客套的點點頭，笑道。

“嗬嗬～說吧，你又碰到了什麼難題嗎？”

老摩根灑然笑笑，攤手道：“你還是。。這麼的直接啊～”

巴特萊教授雙手交叉，手肘夾在桌子上，搖搖頭：“我的時間。。不多了～”

“。。”

巴特萊教授的心臟病，老摩根當然知道。

他還多次勸解過老友巴特萊，嘗試著去斯坦福大學醫院，換一個更健康的心臟。。

但巴特萊教授每次都很明確的回答：“不～我的人生，絕不會去承載他人的心臟，繼續活下去。。”

老摩根在老友的注視下，沉默了一會兒，歎了口氣，說道。

“彙率！”

“我的計劃。。需要不斷在國際市場上進行貨幣結算～”

“國際彙率市場的變化，將決定了計劃的成功程度～”

“所以，我想聽一下，你對米元彙率，和國際貨幣市場的分析、見解～”

阿姆斯特朗·巴特萊，作為哈佛大學的知名經濟學教授，諾貝爾經濟學獎得主，對於老摩根的這個問題，早就有了很多年的深入研究～

（這裡提一下，諾貝爾經濟學獎，英語名字為：Nobel

Memorial

Prize

in

Economic

Sciences，譯名為瑞典中央銀行紀念阿爾弗雷德·諾貝爾經濟學獎。）

（它是瑞典中央銀行1968年設立的諾貝爾經濟學獎，用於表彰在經濟學領域，做出傑出貢獻的人，新設立的一個獎項。）

（正統的諾貝爾獎，英語：Nobel

Prize，是指根據諾貝爾1895年的遺囑，而設立的五個獎項。它包括：物理學獎、化學獎、和平獎、生理學或醫學獎和文學獎，旨在表彰在物理學、化學、和平、生理學或醫學以及文學上對人類做出最大貢獻的人士，冇有經濟學獎，這一獎項。）

（有趣的是，１９７４年諾貝爾經濟學獎的頒獎禮，有人在台上，向眾人表達了自己對這個新獎項的看法～他聲稱：經濟學，本就不應該用諾貝爾的名字設立獎項，瑞典中央銀行的這一舉動，是對諾貝爾名字的抹黑。。）

（那麼。。問題來了～諾貝爾在世前，不知道經濟學的存在嗎？顯然不是～）

（著有《國富論》《道德情操論》等名著的亞當·斯密，逝世的時間是１７９０年。）

（咳～閒話至此，書歸正文！）

（以下，老摩根與巴特萊教授，對國際貨幣彙率市場曆史變化的一段談話，不喜可略過。）

書房裡。

巴特萊教授整理了一下思路，緩聲講道。

“三十多年前，第二次世界大戰之後，各國主權貨幣之間的關係，就呈現出了新的格局。”

“不～”

“其實，應該說。。早在大戰尚未結束之前，各國就已經開始醞釀戰後的世界貨幣計劃了。

“1944年7月，在新罕布什爾州的佈雷頓森林鎮，召開的四十四國聯合，和聯盟國家國際貨幣金融會議上，通過了以懷特計劃為基礎的《國際貨幣基金協定》。”

“由此，建立的戰後國際貨幣秩序的基本結構，我們稱它為：佈雷頓森林體係。”

巴特萊教授，見老摩根微微點頭，表示自己知道這段曆史和佈雷頓森林體係的重要性，便用簡單的幾句話，略過了大段具體的解釋，繼續說道。

“在佈雷頓森林體係下，彙率製度設計的基本意圖是，避免那種在金本位製下，為了糾正國際收支逆差，而形成的緊縮壓力和競爭性的貶值行為。”

“但是，在佈雷頓森林體係的實際演化過程中，各國彙率並未按照需要進行調節，而是日益趨於固定。”

“各國都不願進行貶值，並且往往隻有當其他各種可以用來改變狀況的措施，都進行了嘗試並遭受失敗之後，才進行貶值。”

“相反，貿易順差國卻受不到將其貨幣進行升值的壓力。即使升值，也是在很長的時滯之後，並且幅度也較小。”

“這種狀況，在很長一段時間內，製約了戰後國際彙率市場研究的發展。”

“當國際貨幣彙率基本固定後，國際收支，決定於什麼？”

“很多人都能給出各種不同的答案～”

“戰後的彙率理論研究，曾經爆發過彈性輪和吸收輪，兩種不同的論調～”

“而從我的研究上看來，這種爭論，是在布林頓森林體係下，由於以階段性大規模貶值，為特征的固定彙率製度存在著一係列弊端，才激起了人們對固定彙率製度，和浮動彙率製度的利弊分析。”

“１９５３年，弗裡德曼首先提出了實行浮動彙率製度，可以使一國同來自國外的貨幣性擾動相隔絕；可以有助於協調各國的貨幣增長率；並且可以導致一國進行平滑的國際收支調節，而不會有外彙危機或不必對國際貿易，和資本流動實行管製。”

“即便這個浮動彙率製理論，在50年代的時候，不具備實行的可能性，米達、施蓋梅爾（WMScammell）和索門（Egon

Sohmen）等人，也選擇站出來，對弗裡德曼表達了讚同和支援。”

“我們如果站在彙率學研究的角度上來說，它的意義，在於將彙率研究，拓展到了彙率製度的研究領域。”

“它展示了一種嶄新的研究思路，使人們認識到不但應該研究給定彙率製度下的彙率決定和變動，而且可以跳出現存彙率製度模式的框架，尋求一種新的彙率機製，以調節國際收支和協調國際貨幣關係。”

“並且，它還引導戰後的彙率研究，走向了另一中心課題：各種可供選擇的彙率製度的運行過程，及它對可能影響國際交易的各種外部衝擊的反應。”

“從而，使戰後彙率研究在深度上和廣度上向前進了一大步。”

巴特萊教授端起咖啡杯喝了一口，向老摩根笑著繼續說道。

“當時，我聽到浮動彙率製、固定彙率製，以及介於二者之間的爬行釘住製、寬幅波動製等等理論之後，就產生了濃厚的興趣，與很多人進行了深入的討論，並和大家一起，碰撞出了很多種國際彙率製度改革建議。”

“直到1960年蒙德爾，以及隨後弗萊明（J，M，Fleming）在1962年，提出了國際收支調節的政策搭配理論之後，國際資本流動，在彙率理論上的重要性，才初步成為彙率研究的課題。”

“這一理論認為，一國應該把政策工具，應用於其影響力最強的目標。”

“因為在固定彙率製度下，如果國際資本的流動性較高且又對利率敏感，則一國應以貨幣政策謀求外部平衡，而以財政政策謀求內部平衡。”

“蒙德爾－弗萊明模式的主要貢獻，在於促使經濟學家們注意到這樣一個重要事實：國際收支是由經常項目和資本項目組成的。”

“任何一種對彙率決定和國際收支調節問題的令人滿意的分析，都必須考慮到資本流動。”

“在蒙德爾一弗萊明模式出來之後，彙率製度研究，纔開始注意到不同彙率製度下貨幣政策和財政政策的影響，開始比較分析財政政策和貨幣政策，在不同彙率製度下的有效性。”

“到了１９７１—１９７７年間，彙率理論的發展，出現了轉折。”

“世界進入了普遍的浮動時代！”

“隨之而來的是，國際資本的大量流動和國際彙率的經常波動。”

“國際資本流動性的增加，從根本上改變了國際經濟變量的運行環境，改變了國際貨幣現象分析模式的性質。”

“同時，固定彙率製的崩潰，也為人們觀察在市場力量支配下的彙率行為，提供了機會和實證證據。”

“所以，我認為探尋在彙率固定的條件下，是什麼因素決定了國際收支從而政府的國際儲備的變動，已變得不再有意義。”

“由於浮動彙率製下的彙率行為，不斷地使我越研究，就越感到困惑。。”

“並且，彙率比起５０年代和６０年代來，更多地受到了各個國家內生因素的影象～”

“因此，近些年我對彙率理論研究的焦點，轉向了探詢：是什麼決定了彙率的行為？以及彙率的作用是什麼？”

“近幾年，各國的經濟發展，都陷入了停滯、通貨膨脹的困境中～出現了許多關於資本項目的彙率理論模式。”

“其中著名的有弗蘭克爾（JA，Frenkel）羅德裡格斯（CARodriguez）於1974年首先係統闡述的貨幣分析法。”

“多恩布茨（RDonnbusch）於1976年提出的彙率動態學。”

“勃萊遜（WBranson）首先於1975年提出的資產組合平衡彙率說。”

“卡爾夫（GCalvo）一羅德裡格斯一貝羅（Robert

JBarro）於去年和今年提出的貨幣替代模型。”

“考雷（Pentti

Kouri）於1976年提出的合理預期模式，等等。”

“這些理論模式，都突出強調了資本項目，在彙率決定和國際收支調節中的中心作用，並且都把彙率看成是在金融市場上決定的，而不是在商品和勞務市場上決定的。”

巴特萊教授在最後的這句話中，對“金融市場”“商品和勞務市場”，加重了語氣。

老摩根緊皺著眉頭，在巴特萊教授的耐心等待後，思索著問道：“你的觀點呢？你也是這樣認為的？”

巴特萊教授不置可否的笑笑，放下了咖啡杯，繼續說道。

“事實上資本項目模式大都是動態的，時間因素在其分析中，至關重要！”

“在給定長期均衡彙率的條件下，著重分析當前的彙率，對長期均衡彙率的偏離及其背後原因，並進而分析當前彙率圍繞長期均衡彙率進行調節的過程和速度。

“這讓外彙市場上彙率的日常波動，成了彙率研究的重要對象～”

“而這是在我從前的彙率研究中，幾乎是被完全忽視的。

巴特萊教授，又在講到“時間因素”時，用手指輕輕敲了兩下桌麵。

他停頓了幾秒，又接著說道：“現在華爾街上的許多人，都開始側重於分析彙率的短期行為，關注短期均衡彙率的走向～”

“可能世界上。。冇有一個任何分析領域，能像彙率行為分析這樣，使預期，起有那麼重要的作用。

巴特萊教授，“預期”這個詞兒上，敲了兩下桌麵。

“而在1961年首創，並藉以解釋價格變化的合理預期概念，經劉卡斯（REJrLucas）、薩金特（TJSargent）和華萊士（NWallace）等學者，運用到了宏觀經濟學領域。”

“他們認為人們在經濟即將發生變動時，會傾向於從自身利益出發，作出合理的明智的反應。”

“這些反應，往往會意想不到地使政府的財政政策和貨幣政策，不能取得預期的效果。。”

“因為人們在製定其計劃時，已充分考慮到了政府的這些行動。”

巴特萊教授說到這裡，停下來，身體向後靠坐在椅子裡，望著皺眉思索的老摩根～

他講了這麼多專業性的曆史，最後的這句話，就是在給老摩根問題，給出了最後一點補充答案。。

老摩根把剛剛巴特萊教授的答案，仔仔細細在腦中過濾，把“彙率看成是在金融市場上決定的，而不是在商品和勞務市場上決定的”；“時間因素在其分析中，至關重要”；以及“在製定其計劃時，已充分考慮到了政府的政策”幾句話，默默重複了一遍。

“時間”“事件”“利益”，“政策”“計劃”和“預期”。。

這些，再加上更多的不確定因素，決定了老摩根的計劃，能否達到理想中的收益最大化～

他長出了一口氣，端起咖啡杯，喝了一大口冷掉的咖啡，對老友問道。

“你認為伊朗那邊。。會再次發生石油危機嗎？”

巴特萊教授哈哈大笑著說道：“我是個經濟學家，也隻是個。。經濟學家！”

“你的這個問題，應該去問國務卿或者總統閣下吧？”

“哈哈哈～”

老摩根附和著笑了下，繼續追問道：“那假如：米聯儲決定繼續加息，石油危機再次爆發～”

“你覺得。。我們會怎麼樣？”

巴特萊教授收住了笑聲，頗感無奈的搖頭感歎道：“不怎麼樣～隻會讓國內的經濟局勢，變得更加糟糕罷了～”

“糟糕的程度呢？會直追３０年代大蕭條時期的程度～？”

“不～”

“時代。。變了，現在與３０年代的大蕭條時期，遇到的根本問題，完全冇有可比性！”

巴特萊教授停下來沉吟片刻，很肯定的繼續說道：“今年的９月１日，製定、執行的米元標價法，指定了以米元作為標準，來計算應兌換多少他國貨幣的彙率表示方法～”

（米元標價法，又稱紐約標價法～是指在紐約國際金融市場上，除了對英鎊用直接標價法之外，對其他國家的貨幣，用間接標價的標價方法。）

（直至現在，米元標價法，依舊是國際金融市場上通行的標價法。）

（另：我國采用的是直接標價法，彙率理解為價格：彙率上升＝價格上升。）

“而國際貨幣市場，各國執行的浮動彙率製，必須從國際貨幣中的米元和英鎊，兩者之間選擇一個作為對比價值尺度。。”

“因為各國在製定本國貨幣基礎彙率時，必須選擇某一國家的貨幣，作為主要的貨幣價值對比對象！”

“通常這種選擇，會依照本國在國際貿易中和在外彙儲備中，占比重最大的、可自由兌換的。。世界貨幣，作為基礎彙率的主要價值對比對象。”

“米元，在多年的國際商品進出口貿易、流通中，發揮出了商品價值尺度和標準等價物的貨幣作用。”

“它，完全可以被定義為世界貨幣之一！”

“加息，不僅可以穩定米元的國際貨幣地位，更能讓許多以米元作為國際貨幣儲備的國家，幫助米國分擔、轉嫁一些。。滯脹危機所帶來的壓力～”

“不過，如果使用這種貨幣手段來抑製通脹，其後果。。我很難預料～”

巴特萊教授，委婉的表達了自己對米聯儲使用“加息”手段，來讓更多人、更多的國家，為米國的滯脹危機買單，保留了自己的態度～

老摩根對此，冇有給出自己的看法～

是與非，對與錯，成與敗。。

在滯脹危機日趨嚴重的現在，米聯儲，麵臨著必須拿出一個相對合理解決方案的窘境！

這些，都不是老摩根最關心的難題～

還是讓。。某些人和總統閣下，去頭疼吧～

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紐約。

華爾街，史丹利四樓。

大衛和鮑勃在辦公室裡聊了很久～

就在鮑勃要起身離開時，和他一起回紐約的萊斯利、麗芙琳二人，敲門走了進來。

大衛笑著張開雙臂，和得到了愛情滋潤的麗芙琳，大大方方的在萊斯利麵前，來了個親密擁抱～

他輕拍著麗芙琳的後背，向萊斯利挑著眉毛，輕聲對麗芙琳笑道：“如果萊斯利欺負你。。要記得還有我在呦～”

萊斯利嘿嘿笑著，連忙擺手道：“你想要？現在你就快拿走吧～”

麗芙琳掙脫了大衛的擁抱，裝作委屈的斜眼看著萊斯利：“你這個混球～把我當什麼了？”

大衛哈哈笑著摟緊麗芙琳的肩膀，繼續拱火道：“看吧，親愛的～”

“他可是個花心大蘿蔔～你完全冇必要在他身上浪費寶貴的青春～”

“哈哈～”

萊斯利向麗芙琳丟過去“我又說對了吧？”的眼神～

麗芙琳笑著用小拳拳，錘著大衛的胸口，用嗲聲抱怨道：“嘿～你害我輸了十刀！你賠我！”

“咦～嘶～”

大衛被麗芙琳的電音嗲氣，激起了一身雞皮疙瘩，連忙賠笑道：“賠～我都賠了！”

“隻要你一句話，我整個人賠給你都行！”

“哈哈哈～好啊，好啊～”

“你現在就是我的了！哈哈哈～”

“嘶～”

“咦～”

萊斯利感覺特肉麻的抱著胳膊，搓下來了一大片雞皮疙瘩。。

安靜站在一邊旁觀的鮑勃，也吸了一口涼氣，搓著雙手，感覺自己又GET了“新知識”

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