第五百五十八章 銀行

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米國中東部。

肯塔基州，格倫代爾鎮。

午後。

從紐約專程趕過來，對小鎮上的一間果葡糖漿生產廠商進行了深度考察、調研的鮑勃·洛克菲勒，拎著自己收穫滿滿的公文包，走出了小鎮上最好的餐廳，坐進了轎車，準備趕往下一站！

肯塔基州北邊的印第安納州，特雷霍特。

在路上。

鮑勃一邊握著方向盤，一邊思量著近些天，從紐約出來後走訪的幾家果葡糖漿生產廠商的經營狀況。

果葡糖漿，這種並不算是新奇的東西，在生產工藝獲得大幅度升級之後，似乎真的如大衛所說，是個能獲得巨大回報的好生意。

它不僅在甜度上與傳統蔗糖，在常溫下相差無幾，還能在低溫條件下甜度略有增加。。

並且，它還可以有效的避免水果罐頭中，果汁逆出水果之外，從而保持水果的風味；它還具有良好的保溫性，可以使夾心食物或蛋糕類的甜品維持更久的鬆軟度和口感。

所以，如果它能通過ＦＤＡ（食品藥品監督管理局）的安全稽覈，將徹底改變現有蔗糖產業鏈的壟斷局麵。

不過！

冇錯！

鮑勃很快就又想到了自己在近幾天，一直都在疑惑和費解的問題。

既然果葡糖漿的生產工業化生產技術，已經完成了升級，產量、成本和質量，都已經全麵超越了傳統的食品新增劑，蔗糖！

可國內的各大食品公司和飲料廠商們，卻似乎對它保持著視而不見的態度？

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感覺自己有些想不通的鮑勃，把駕駛的轎車緩緩駛近了印第安納州新奧爾巴尼。

當他在一座加油站，把車停好加油時，兩名穿著十分“搶眼”的男青年，從加油站的商店裡走出來。

鮑勃手裡拎著油槍，目光一直隨著兩個男青年的身形移動。

最後他直接關掉了油槍，仍舊感覺有些“不可思議”的望著那輛載著兩個男青年的轎車，消失在了遠處～

難道是自己看錯了嗎？？

“不！”

鮑勃用手拍了幾下額頭，確定了不是自己眼花、不是自己在做夢之後。

他把油槍重新掛好，從兜裡掏出了幾個硬幣，快速走到加油站的公用電話旁，拿起話筒撥打了出去。

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紐約。

曼哈頓，４２街野火酒吧。

大衛站在吧檯邊，放下了電話，皺著眉思索了一會兒，才緩步走回了靠牆邊的一張桌子旁坐下來，對老馬爾金和梅耶·蘭斯基說道。

“抱歉！剛剛我們說到哪裡了？”

老馬爾金笑著瞥了眼老友，答道：“銀行為什麼會願意購買國債、公司債或者ＭＢＳ等流動資產（Liquid

Asset），作為。。”

“哦～對！”

大衛端起了麵前的杯子，重新在腦海裡組織了一下相關的知識點，說道。

“國內中小型銀行的主要業務，根據客戶的業務需求特征，大致可以被分為區域性、行業性和專屬性等幾個大分類～”

“區域性，我們就略過了～每個地區都有各自的城市銀行。”

“行業性，是指那些專門為中低收入人群，做房屋抵押貸款的中小型銀行等等～”

“專屬性，一般都是指那些在某個特定區域內，為某個群體或行業服務的中小型銀行。”

“比如：加州那邊的矽穀，近幾年就成立了很多，專門為高科技公司提供融資、貸款和存款等金融服務的中小型銀行。”

大衛拿起了麵前的可樂瓶，喝了一大口，繼續說道。

“而我們所熟知的銀行，從盈利手段的方麵來看，大致可以分為。。”

“銀行在投資方麵能使用的資金，絕大部分都來自儲戶的存款，或者各個公司的銀行賬戶留存資金。”

“銀行本身的自有資金，並不會很多～”

“說到底它就是一個金融體係裡麵，為客戶服務的中間服務商。”

“銀行作為與保險公司一樣，擁有龐大資金池的金融服務型機構，在投資方麵肯定需要政府的監管。”

“它們從儲戶那裡吸納了大量存款，就必須按照約定給付相應的利息。”

“銀行的存款數量越多，債務總額也就越多～”

“銀行必須在聯邦政府的監管範圍之內，找到更多的能盈利方式和手段。。”

“公司債券、國家債券和剛剛被市場認可的ＭＢＳ（房屋貸款抵押證券），就很自然的成為了銀行獲取低風險收益的首選！”

“所以，在聯邦政府還冇有完全放開對中小型商業銀行的。。管控枷鎖之前～”

“數量眾多＋規模普遍偏小＋盈利能力較弱＋抗風險能力不強的中小型商業銀行，一直都是重大經濟案件的頻發區～”

“如果它們不能主動的提升放貸風險管控能力，加強內部組織架構和人員管理，積極的拓展適應時代發展的新業務，為更好的滿足客戶需求改變自己。。”

“它們都將註定被時代淘汰！”

大衛的目光盯著老馬爾金，很謹慎的給出了自己的建議～

“總體而言，中小型銀行的主業，還是存款和貸款業務＋適當的增加中間業務。”

“如果想增加更多的盈利業務，從目前國內的經濟大環境發展來看，那些經營狀況良好、收益穩定的大公司，發行的中短期公司債，是很不錯的低風險投資。”

“長期國債和ＭＢＳ，暫時不要碰！”

“。。為什麼？”

“你剛纔不是還說。。”

“是的！”

大衛雙手握拳，手肘支在了桌子上，緩緩點頭道：“就像我剛纔說的那樣，一家銀行的常規賺錢方式，用最簡單的話來說，就是投資和放貸。”

“放貸業務的具體情況和風險，您一定會比我清楚～”

“銀行不會、也不可能把所有的錢都放貸出去，賺取高額的收益～”

“所以，投資低風險＋低收益的債券，是目前國內所有銀行都會采用的平衡風險與收益的投資策略～”

“但是！”

“不管是放貸還是投資債券，它們都會深受利率調整的影響。”

“利率（Interest

Rate）是一個極為複雜的經濟學重點研究對象。”

“利率的漲跌，籠統一些的講，會直接影響到通貨膨脹、彙率、債券、商品價格，甚至是房地產價格的走勢等等。”

“近一年多以來，米聯儲意圖通過不斷的加息來控製通脹，也就是在用利率來影響經濟市場的未來走向，給予人們更多的信心。。”

“不過，從現在的狀況來看，一點點溫和的加息，並冇能遏製住通脹的不斷攀升，反而讓那些處於成長期的企業和公司，因為貸款成本和發債成本的上升，麵臨著資金鍊斷裂的危險。”

大衛看了一眼喝光的可樂瓶，轉頭對吧檯旁的小個子紮克打了個響指，又要了一瓶可樂。

小個子紮克從老瑞德手裡直接搶過了幾瓶可樂，手腳麻利的跑到了大衛身側，笑道。

“老闆，你的可樂！”

“謝了，夥計！”

“嗬嗬～”

小個子紮克樂嗬嗬的點點頭，冇有過多的停留，直接轉身回到了吧檯旁。

正在努力消化“新知識”的老馬爾金，推開了麵前的酒杯，也伸手向大衛要了一瓶可樂，喝了一大口，長長的吐出了口氣，問道。

“你剛纔說要買大公司的短期債？又是為什麼？”

“唔！哦～”

大衛仰脖乾掉了半瓶可樂之後，打了一個飽嗝，對老馬爾金笑道。

“很簡單啊，就是因為米聯儲對利率的不斷調整！”

“。。你想說的是什麼意思？”

“額。。”

“我想想，應該怎麼給你解釋呢？”

大衛瞥了一眼笑嗬嗬“看戲”的梅耶·蘭斯基，思考了片刻後，解釋道。

“我按照自己的思路，從頭幫您捋順一下重要的知識點吧。”

“剛剛我提到了一個詞兒，流動資產（Liquid

Asset）！”

“流動資產，在３０年代的大蕭條時期以前，基本上就代表了短期國債，公司股票、債券和信貸業務等，流通性良好的資產。”

“可到了１９２９年，所有人都把錢投入了股市裡麵，形成了前所未有的股市泡沫時，這些流動資產的風險就隨著泡沫的增大，越來越高！”

“最終～泡沫破滅，風險爆發，銀行倒閉，儲戶的存款化作一團泡影。。”

“所以在１９３３年，米國政府成立了一個獨立的金融機構，總部設立在華盛頓的聯邦存款保險公司（Federal

Deposit

Insurance

Corporation），簡稱ＦＤＩＣ！”

“從１９３４年１月１日起，ＦＤＩＣ對聯邦儲備係統所有會員銀行，以及申請參加聯邦儲備保險並符合條件的州銀行，實行有法定限額的存款保險製度。”

“而該公司的資金，來自投保銀行每年按其存款總額13000繳付的保險費，以及政府債券投資所獲的利息，並有權在任何時候向財政部借入不超過30億米元的資金。”

“FDIC的主要責任，是為銀行和儲蓄機構的存款提供保險。”

“它作為一家獨立的保險機構，必須持續評估和有效管理經濟、金融市場及銀行體係變化情況對存款保險基金充足性和波動性造成的影響。”

“用最簡單的話來說，就是對銀行的經營狀況進行監管，和保護普通大眾儲戶的合法權益。”

“所以，FDIC是那些由州特許經營又冇有加入聯邦儲備體係的銀行的主要監管者。”

“另外，FDIC的另一個重要任務，是保護已投保銀行和儲蓄機構的存款人。”

“它會為大多數賬戶，提供一定上限的存款保險～對於部分退休賬戶，這一上限還會根據情況有所提高。”

“並且，一旦在FDIC繳納了保費的銀行瀕臨破產倒閉，它成了接管人，負責處理倒閉銀行或儲蓄機構。”

“FDIC收集問題機構的有關資訊，評估不同的解決方案給保險基金帶來的潛在損失，評估潛在收購者的出價，將成本最低的解決方案提交給FDIC董事會並征得其同意。”

“它對處理倒閉銀行有幾種選擇～”

“最常用的是：將倒閉銀行的存款和貸款賣給另一家銀行或金融機構。。”

“倒閉銀行的客戶也自動地成為另一家銀行或金融機構的客戶。”

“所以大多數的時候，從客戶的角度來看，這種轉換對其冇有太大影響。”

大衛停了一下，轉動著手裡的可樂瓶，對老馬爾金問道。

“您所說的那一間，用一萬米元買下的小型銀行，應該就是通過了FDIC接管、評估、覈算等程式處理之後，轉賣出來的。。”

“明白了！”

老馬爾金伸手向兜裡摸了下，摸空了。。

他身邊的梅耶·蘭斯基，笑著給丟過去了一根香菸，對大衛道：“你繼續！”

“ＯＫ！”

大衛笑著向後靠了靠，躲開了迎麵過來的煙霧，笑道。

“我喜歡在作出重大決定之前，先考慮最壞的結果，並做好充足的心理準備。。”

“所以，我對這間小銀行的糟糕狀況，已經有了心理準備。”

“剛剛我已經說過了，我們投資銀行的錢，會被計算進入銀行的資產列表中。”

“如果發生了超額的貸款違約，爆出死賬、呆賬；被惡意擠兌；或者投資出現重大失誤等狀況，導致資不抵債的情況發生，都會讓我們的銀行陷入破產危機。”

“我們拋開貸款業務不談～”

“單說因為銀行管理層的投資出現失誤，導致銀行虧錢了；或者被某些人在媒體上爆出負麵新聞，引來了儲戶們瘋狂擠兌，讓銀行快速的破產倒閉。。”

“這種例子，在曆史上太多了！”

“所以，大多數中小型銀行，投資低風險流動資產的比例，都至少會控製在３５％－５０％左右，以防被擠兌。”

“而現如今流通資產裡麵，也隻有債券，這一個選項。。”

“７４年芝加哥交易所推出的長期國債期貨合約，標誌著期貨市場的一次革命！”

“但長期國債與利率的負相關性，卻不被大眾們所熟知～”

“利率上漲，對於債券市場是巨大的利空信號！”

“華爾街上，那些專門在債券市場研究套利數學模型的傢夥，對債券凸性價值與利率波動的關係，債券凸性對利率曲線的影響，麥考樂久期與債券價格的關係，以及債券凸性與麥考樂久期之間的關係。。”

“額。。”

大衛看著陷入了兩眼“迷茫”狀態的老馬爾金和梅耶·蘭斯基，不禁笑著撓撓頭。

“抱歉！”

“我剛纔說的凸性，是指債券收益率變化１％，所引起的久期的變化～”

“凸性，一般被用來衡量價格收益曲線的曲度。”

“而久期是指。。”

“停！”

“你說點我們能聽懂的人話！”老馬爾金一揮手，打斷了大衛的解釋。。

大衛語塞了幾秒，看著兩個老頭的臉色慢慢變差，苦笑著搖了搖頭道。

“好吧～”

“我儘量用最直白的話，解釋一下。”

“銀行為了保證自己不會出現擠兌的情況，就會從儲戶存入的存款中，分出一部分購買低風險的流通資產，也就是買債券。”

“而債券的收益，是和利率呈負相關性的！”

“也就是說，如果未來幾年米聯儲不斷的加息，銀行所持有的長期國債或ＭＢＳ產品，不僅不能為銀行的投資帶來收益，反而還會年年虧錢！”

“所以，當銀行的自有資產和放貸盈利，不足以抵消掉債券虧損的資金時，如果冇有更多的儲戶資金流入，銀行的資金鍊就會出現斷裂的風險，直至。。破產！”

“哦。。１”

大衛看到老馬爾金和梅耶·蘭斯基都點頭表示明白了，苦笑著繼續說道。

“我們從另一個角度來看～”

“能在自己手上掌控一間私有商業銀行，好處自然也有很多！”

“比如：自主經營權！”

“它能讓我們獲得一大筆最低成本的資金，來進行靈活、高效的投資，為我們賺取更高的回報，擴大我們的個人財富，實現財富飛速增值。。”

“還有，如果我們能成功的經營好這間銀行，將會提高個人和銀行的影響力和公信力。”

“並且隨著我們的成功，不斷擴展我們的人脈關係網和增加社會地位。”

“而它最後的一點好處，我想是你們最關心、最看重的一點。”

“它可以為我們提供一定的、保護財產**和安全的便利。”

大衛看著坐在對麵的兩個老頭，很滿意的點頭之後，歎了口氣道。

“不過，我還是要提醒你們。”

“私有商業銀行，對經營管理者的專業性，和職業操守的要求極高！”

“如果不能及時有效的控製投資風險，將會讓銀行麵臨巨大的賬麵虧損和信用危機。”

“雖然聯邦政府近幾年，正在逐步放鬆對商業銀行的投資監管力度。。”

“可在如今的大通脹時代，要是冇有可靠的低風險＋高收益投資項目，銀行可能連給儲戶們的利息，都付不起。。”

“另外，你們有心。。真的想進入銀行界，不妨先考慮一下如何盈利的問題！”

大衛拿起了可樂瓶，把它全部乾掉了之後，吐出一口氣道。

“銀行的放貸業務，我剛纔一直都冇有說。”

“我在華爾街開的基金公司，就是要從銀行或投資者手裡，拿到成本較低的資金，去市場裡進行投資～”

“所以在我看來，風險＝收益！”

“如果你們接手了這間銀行，卻冇有很好的投資項目。。不妨把錢放在我這裡吧～”

“利息方麵，隻要不是太離譜。。”

“我拿著它們去投資！”

“你要貸款！？”

“不是貸款！”

“而是在保險公司裡，給你們新拓展一個低風險的私人訂製＋固定收益投資項目～”

“額。。還能這麼操作嗎？”

“能啊～”

大衛對著老馬爾金攤開手苦笑道：“我們是一家人～”

“隻要我能做的。。你想做的。。”

“無論它有多難，我都會想辦法讓它實現！”

老馬爾金舉起了麵前的可樂瓶，笑著調侃道：“然後，你就可以當甩手掌櫃了！對吧？”

“。。”

“哈哈哈哈～”

ＰＳ：

最近十天，刷遍了國內外財經版新聞的矽穀銀行倒閉事件，簡單說：就是因為它在前幾年，米聯儲實行量化寬鬆時期，購買了超量的長期國債和ＭＢＳ相關產品。

去年，米聯儲開始不斷的加息，來控製通貨膨脹。

它卻幾乎冇有使用任何對衝的手段，來控製投資風險～

所以才導致了它在去年賬麵出現钜額投資虧損。。

之後，矽穀銀行的管理層在本月初，又不知是怎麼想的。。

它直接自爆出了虧損狀況，並公開的對外宣佈增發股票和優先股，意圖通過從市場上融資，來度過今年。。

嗬嗬～

矽穀的那些高科技公司管理者們，是出了名的高智商＋抱團。。

他們怎麼可能會聽矽穀銀行這種糊弄外行的鬼話？

兩天！

僅兩天，矽穀銀行就被擠兌狂潮淹冇，直接宣佈了破產倒閉！

它在破產倒閉前的一係列愚蠢操作，肯定會被寫進教科書裡麵，被當做銀行界的經典案例！

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