第七百一十九章 侷限於目標 （三）

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得克薩斯州東南部，休斯敦。

市中心的西部，Memorial區Piney

Point

Village，鬆林大道１９號。

晚餐時刻～

眾人放下了酒杯之後，巴特萊教授一邊用餐刀切著看起來味道很棒的祕製熏牛肉，一邊向老友約翰·奈斯位元，問道。

“這次你怎麼冇帶著家人們一起過來？”

約翰·奈斯位元，笑道：“新年之後，原本我準備帶著家人一起去夏威夷度假。”

“可我的妻子在臨行前得了重感冒，過了兩週才完全康複。。”

“所以，我這次出來就隻能帶著助手了。”

“嗬嗬～”

巴克萊教授表示遺憾的笑笑，又聊了幾句約翰·奈斯位元的近況和自己做完手術之後的身體恢複情況。

隨後，他話鋒一轉，把話題引到了正在“埋頭乾飯”的大衛身上。

“大衛～”

“保羅·薩繆爾森說，他在洛克菲勒中心第一次見到你的時候，你就講了幾個非常有趣的小故事？”

“。。是啊！”

“你給我們也講幾個有趣的小故事，怎麼樣？”

“額。。？”大衛放下手裡的刀叉，用餐巾擦了一下嘴角，眨著眼睛想了想，感覺有些尷尬的問道。

“現在講？”

“嗯！”巴克萊教授把一小塊蘋果餡餅放進嘴裡，向他挑了挑眉毛，反問道。

“你不會把所有知道的故事都講完了吧？”

“那倒是。。冇有～”

“ＯＫ！”

“開始吧。”

“。。”

大衛用手抹了一下鼻子，看到坐在對麵的莉莉絲和麗芙琳三人，都很感興趣投來目光。

萊斯利更是擺出“看熱鬨”的表情，向他擠了擠眼睛。。

坐在大衛身邊的波麗，此時也在桌子下麵輕輕踢了他一下，用極低的聲音問道。

“這應該難不倒你吧？”

“嗬嗬～”

大衛苦笑了下，偏頭看了一眼麵帶好奇＋期待的約翰·奈斯位元，吞著口水說道。

“好吧～”

“其實，我最近一直都在思考一個很重要的問題。”

“就是。。我在與很多人的交流中發現，我對主流傳統經濟學的基礎之一，理性人假說有了些許的動搖～”

“理性人的特點之一，是自私～即：經濟人！”

“特點之二：是自覺或本能的按照自身利益最大化原則行事，同時也能自覺或不自覺的運用各種理性分析法做出選擇～”

“但隨著我的閱讀量逐漸增大，社會交往活動逐漸增多，我對這種理性人假說逐漸產生了動搖。”

“因為，自私固然是人的本性之一，但自私的人也會有許多無私的行為～”

“雖然這種行為，肯定不是主流。”

“但對社會卻有著令人不可忽視的正麵效果。”

“比如：有許多成功人士會無私的捐助自己的母校，幫助很多家庭條件不算好的學弟、學妹們拿到獎學金，完成了學業。。”

大衛說完這一段，感覺自己已經完全放鬆下來，笑著舉起酒杯嚮導師巴克萊教授示意，接著說道。

“我曾聽過一個有趣的比喻～”

“有人說，經濟學就像一個手電筒。。”

“它是專門用來照亮他人的工具，卻到最後誰都照不到。。”

“不過，我能在這裡向大家講明自己內心的真實想法，也同樣說明瞭～我對理性人假說產生動搖，絕非小事！”

“因為整個經濟學體係，都建立在這個基礎之上。”

“離開了這個前提，嚴密、精緻的理論分析，邏輯性極強的數學公式推導，就都不那麼堅實了。。”

“由此，得出的理論也會大打折扣！”

“經濟學的基礎中心之一，就是證明市場機製的完善性！”

“建立在理性人假說之上的一半均衡理論，證明瞭這一點。”

“而從曆史的時間來看，誰也不會否認市場機製。”

“但是。。完善，絕對談不上！”

“早在幾百年前，市場經濟理論的創立者、現代主流經濟學的奠基人亞當·斯密，他不僅提出了經濟人和看不見的手理論，也提出了人性的複雜性以及看不見的手會引發的各種問題。”

“比如：米國的自由市場經濟機製，到底出過多少次問題？”

“這些問題，又引發了多少次的災難？”

大衛抿了一口酒水，向身邊的約翰·奈斯位元，攤著另一隻手笑道：“人們選擇市場經濟，並不在於它完善，而是在於冇有其他更好的選擇！”

“。。”約翰·奈斯位元輕輕點頭，看著大衛這張年輕的臉，心中忽然生出一種莫名的錯位感。

此時，大衛當然不可能知道他的心理活動，自顧自的伸手抓了幾隻煮熟的粉紅蝦放在自己盤裡，一邊剝著蝦殼，一邊說道。

“我在酒吧裡做酒保的時候，經常會遇到一些有趣的人，聽到一些有趣的事兒。”

“比如：幾個好友來酒吧喝酒，互相大聲吵嚷著今天球賽上的精彩瞬間，對某人居然猜對了比賽結果，贏了地下彩票感歎不已～”

“隨後，在某人提議讓贏了彩票的人請大家喝一杯的時候，大部分人都會立刻起鬨響應。。”

“可當本該因為贏了球賽彩票小賺一筆的人，在請大家喝酒之後會發現，自己居然賠光了贏來的錢，又倒搭了一筆酒錢。。”

“於是，他在又一次贏了球賽彩票和朋友來酒吧慶祝時，都會事先向大家說明一個金額上限，避免讓自己的錢包再受到損失～”

大衛把一隻粉紅色的蝦仁放在盤子的邊上，向約翰·奈斯位元聳聳肩，笑道。

“前些年，得州某家石油勘探公司，在某個牧場或農場的地下發現了一塊油田。”

“於是，這家公司立刻聯絡了拍賣行，讓它聯絡客戶前來實地勘察一下，再進行拍賣～”

“可當擁有購買意願的人們來到這塊未被開發的油田，想要預估一下油田總儲量時候～

”

“由於他們對實地勘探結果的心理預期和判斷不同，他們在拍賣會上的表現也會不儘相同。”

“有的人，心理預期比較樂觀，覺得這塊油田的總價值將超過１０萬米元。”

“另一些人則心理預期比較保守，覺等這塊油田的總價值最高不超過５萬米元。”

“最後的拍賣結果，出價最高者與出價最低者，幾乎都喊出了超過自己心理預期的高價～”

“而當拍賣的贏家在後續一段時間的開采中，普遍會心中產生自己可能做出了一個錯誤的決定。。”

“我把這種有趣的現象，稱為：贏家詛咒。”

“這種現象，其實在紐約華爾街的股市上，也會經常發生～”

“比如：上一次石油危機爆發之後，許多在華爾街上市的公司都增發了部分新股，想從金融市場上融資渡過難關～”

“這些增發新股的市場價值，也具有一定的不確定性。”

“所以，發行公司需要設定發行價格並按發行價銷售新股，投資者依發行價格認購，如果認購過多，則須按比例配售。”

“而人們往往忽略了，潛在的華爾街投資者之間，一直都存在資訊不對稱性！”

“他們大致可以被分為有資訊群體（informed

investors）和無資訊群體（uninformed

investors）。”

“有資訊的投資者，對新股有充分的資訊瞭解，他們會更傾向於投資預期市場價值高過發行價格的新股。”

“而無資訊群體投資者，則更容易遭受所謂贏家詛咒式的損失。”

“所以，當很多人認識到這種可能性之後，他們就隻認購定價相對較低的新股，而且很多人將冇有積極性參與新股認購。”

“如果發行公司不降低發行價格，資訊較少的投資者就將不進入新股市場，許多新股發行就會失敗。”

“於是，為了吸引更多的無資訊群體參加認購新股，發行公司新股發行價的格就必須低於正常價格，才能保證增發新股的成功。。”

大衛把手裡又剝好的幾個嚇人放在盤子邊上，擦乾淨了雙手，把它們一個個分給了巴克萊教授、莉莉絲等人，接著說道。

“正如我剛纔所說～隨著我的閱讀量不斷增多，我對於與傳統經濟學的研究方向不同，更偏向於從實際生活當中尋找理論依據的行為經濟學，產生了濃厚的興趣。”

“行為經濟學的很多研究者普遍認為，人不是純粹的理性人，而是社會人。”

“決定人們決策的不僅僅是經濟理性，更重要的還有由許多因素共同決定的心理因素。”

“這些因素中既包含了理性，也包含了許多非理性～或者是利己但不理性的因素。”

“這些因素無法用數字來表達，也不能包括在數學模型中。”

“所以，運用行為經濟學的方法研究人們的經濟行為，就要從對現實生活的觀察和對人們行為的實驗出發～”

“認真觀察現實生活，和大膽實驗各種影響人們作出決策的因素，纔是行為經濟學的基礎！”

大衛把自己的“勞動成果”分發完畢之後，笑著舉起酒杯喝了一口，放鬆的靠坐在椅子裡，拿著盤子裡最後一個蝦仁，說道。

“我剛纔所說的贏家詛咒，其根源在於人們過度自信產生的認知偏差性和侷限性。”

“人們總是傾向於認為自己的智慧、判斷和能力高於其他人，對事件發生概率的估計經常走向極端，即分彆高估大概率發生的時間，和低估小概率事件會發生的可能性。”

“總結起來，經常會導致人們過度自信的原因大致可被分為四點～”

“１、人們通常會高估私人資訊的準確性，並認為隨著資訊的增加，決策能力與對未來的判斷準確性也會隨之增強。”

“２、人們經常相信他們對某些本無法被控製的事情，具有影響力。”

“３、人們總是傾向於尋找和自己一致的意見與證據，有意或無意的忽視那些反對意見和證據等等。”

“最後，在激烈競爭的刺激下，人們產生的與心理和生理反應，會對人們大腦的思考方式產生影響，驅使人們冒更多的風險，下重注賭一把。”

大衛吃完了蝦仁，用餐巾擦乾淨了手指，拿起叉子弄了一塊自己的“傑作”櫻桃雞排，丟進嘴裡，有些含糊的繼續說道。

“當我有了完整的贏家詛咒理論之後，我又開始對過度自信理論引發的心理學、社會學和行為經濟學相關解釋，產生了更濃厚的研究興趣。”

“因為人們往往會通過觀察自身行為的結果，來瞭解自己的能力，並在這個過程中存在著一個自我歸因偏差。。”

“用更通俗的話來講，就是人們在回顧自己過去的成功時，往往會高估自己的成功～”

“並且會下意識的忽略、忘記一些與失敗有關的資訊和人們，更容易清晰的記住、回憶起那些與成功有關的資訊與人們。”

“所以，人們都是期望好事情發生在自己身上的概率，高於發生在彆人身上的概率。”

“人們會有不切實際的積極的自我評價，往往認為自己的能力、前途等，會比其他人更好。”

“過度自信的人，往往有事後聰明的特點，喜歡誇大自己預測的準確性。。”

“尤其在他們期望一種結果，而這種結果確實發生時，往往會過度估計自己在產生這種結果中的作用。”

大衛說這些話的時候～餐桌上，對約翰·奈斯位元有一些瞭解的巴克萊教授、莉莉絲和萊斯利，都不禁瞪大了眼睛看著大衛。。

約翰·奈斯位元的臉色，先是由白轉紅、又從紅轉黑，最後變成了紫紅色。。

可大衛此時連看都冇看他一眼，依舊自顧自的吃著櫻桃雞排，說道。

“我通過研究還發現，一些職業領域往往與過度自信會產生聯絡。”

“比如：外科醫生和護士、心理學家、投資銀行家、工程師、律師、投資者和基金經理等等。”

“這些職業的從業者，往往在判斷和決策中會存在過度自信特征。。”

“另外～”

“我還發現，人們在回答中等到極度困難的問題時，更傾向於過度自信；在回答容易的問題時，反而傾向於不自信。。”

“人們從事可預測性較強，有快速、清晰反饋的重複性的工作，更傾向於仔細推算～”

“比如：專業橋牌運動員、賭馬者和氣象學者，在決策時都傾向於仔細推算。”

“而許多成功者，會將自己的成功歸因於自己知識的準確性和個人能力。”

“這種自我歸因偏差，會使成功者侷限於自己的認知範圍，從而產生過度自信的心理。”

大衛放下手裡的叉子，吞掉口中食物，側身看向此時臉色極度難看的約翰·奈斯位元，微笑道。

“總結一下～”

“就是過度自信的人在做決策時，會過度估計突出而能引人注意的資訊。”

“尤其會過度估計與其已經存在的信念一致的資訊，並傾向於蒐集那些支援其信唸的資訊，而忽略那些不支援其信唸的資訊。”

“而當某些觀點，得到相關性強的、簡潔的、統計性的和基本概率資訊支援的時候，人們通常會低估這些資訊，並對這些資訊反應不足。”

“當某些觀點，得到活靈活現的資訊、重要的案例和明顯的場景支援的時候，人們會更自信，並對這些資訊反應過度。”

“於是～”

“我在過度自信的理論研究基礎上，又開始拓展研究人們普遍存在的過度反應行為理論。。”

大衛說到這裡，向自己的導師巴克萊教授遞過去一個眼神，意思為：您看我的表演怎麼樣？

巴克萊教授板起臉，瞪著眼睛挑挑眉：你小子是不是瘋了？

Emm。。？？

大衛忽然感覺自己似乎領會錯了巴克萊教授的意圖，驚愕的張大了嘴巴，猛眨幾下眼睛：您不是想讓我狠狠的“教訓”一下他嗎？

巴克萊教授嘴角露出一絲冷笑，瞥了一眼此時居然還冇“爆發”出來的老友，搖搖頭：你自己搞出來的爛攤子，自己收拾！

“。。”

大衛感覺自己頭皮一陣陣的發麻，小心翼翼的看著約翰·奈斯位元，賠笑道。

“額。。那個。。”

“嗬嗬～”

“其實，我對行為經濟學的研究，一共有四項成果！”

“它們分彆是：前景理論（展望理論）、後悔理論、過度自信理論和過度反應理論。”

“另外還有稟賦效應、遺憾理論、心理賬戶預期理論、跨時間選擇理論、確定性效應、孤立效應和反射效應等等～”

“但是！”

“我這些研究和理論都是一家之言，全都稱不上專業的研究，更比不上那些通過充分實踐和實驗總結出這些理論的專家和學者～”

大衛拿起酒杯，向約翰·奈斯位元，表情認真、誠懇的說道。

“我剛纔講的過度自信理論，是在研究的同時，把自己的心理變化也完全代入了進去！”

“比如：人們總是傾向於認為自己的智慧、判斷和能力高於其他人，對事件發生概率的估計經常走向極端，即分彆高估大概率發生的時間，和低估小概率事件會發生的可能性。”

“它，就曾困擾了我很長一段時間！”

“因為，我早在去年的這個時候，就已經從各種公開媒體的資訊中，發現了即將到來的新一輪石油危機。。”

“但我時時刻刻在心裡提醒自己，不能讓自己處於過度自信的狀態，更不能讓自己產生過度自滿的情緒。。”

“我要嚴格用理性人的角度來收集資訊，分析問題，給出預測或答案，才能讓自己走的更遠～”

“而這與您所做的事業，似乎也有一些類似吧？”

“。。”約翰·奈斯位元，沉默的微微點頭，冇說話。

大衛繼續舉著酒杯，深吸一口氣，說道：“在我研究的前景理論中，人們普遍會在不同的風險預期條件下，做出一些可以被預測到的選擇或決定。”

“而我從前景理論引申而出的四個基本結論，分彆是～”

“大多數人，在麵臨獲利的時候會選擇規避風險（確定效應，即：買入股票價格上漲時卻拿不住，無法獲得超出預期的收益）。”

“大多數人，在麵臨損失的時候是風險喜好的（反射效應，即：買入股票價格下跌時不捨得割肉，導致一直在心中抱有還能再漲回來的幻想）。”

“大多數人，對得失的判斷往往根據參考點決定（參照依賴，即：大部分喜歡要就彩票號碼的人，都會認真研究往期的開獎號碼，徒做無用功）。”

“大多數人，對損失比對收益更敏感（損失效應，即：當失去與獲得相等時，人們普遍會在心中放大損失帶來的影響）。”

“簡單地說，人在麵臨獲利時，不願冒風險；而在麵臨損失時，人人都成了冒險家。”

“損失的痛苦比獲得所帶來的喜悅更敏感，而損失和獲利是相對於參照點而言的，改變評價事物時的參照點，就會改變對風險的態度。”

大衛仔細觀察著約翰·奈斯位元的表情，發現他的臉色逐漸由陰轉晴，心中暗暗罵了自己幾句，接著說道。

“還有～”

“我正在研究總結的遺憾理論，認為將一件給定事件的結果或狀態與將要選擇的狀態進行比較所產生的情緒，可以被稱為遺憾！”

“例如，當在熟悉和不熟悉品牌之間進行選擇時，消費者可能考慮選擇不熟悉品牌造成效果不佳時的遺憾，要比選擇熟悉品牌的遺憾要大。”

“因此，大多數人在逛商場購物時，很少會選擇不熟悉品牌。”

“但是～”

“我在讀了法國社會心理學家，古斯塔夫·勒龐的著作《烏合之眾》以後發現。。”

“不管是在我們的日常生活中，還是在相對聰明人更多的華爾街，大家都有一種莫名的從眾心理～”

“比如：為避免做出錯誤決策帶來的遺憾，投資者可能拒絕賣掉價格已經下降的股票。”

“而當某個人考慮到大量投資者也在同一隻股票上遭受損失時，這個人可能會隨之降低其情緒的負麵反應和挫敗感。”

“所以，許多投資者普遍會下意識的跟隨從眾心理，購買本週熱門或受大家追漲的股票，很容易就導致股市中產生羊群效應，成為股票下跌時最大的受害者。。”

“同理～”

“在國家的經濟發展中，也會時常出現類似前景理論中所述的。。人性選擇問題！”

“並且，在國際之間的國家層麵上，也非常容易出現贏家詛咒的現象發生。。”

“比如：前幾年熊大國鬨糧荒，從米國購買小麥的糧食大劫案事件，就是非常典型的贏家詛咒現象。”

“比如：１９６３年爆發的古巴危機，就差點拉開過度反應之後的核戰爭序幕。。”

“比如：在米國政府長達２０年的刻意隱瞞下，普通米國民眾都對越南戰爭取得的成果過於自信～”

“直接導致戰後人們在得知自己被騙，不僅對政府失去了信任，還對積極為國而戰的士兵們充滿了仇視情緒。。”

“可那群勇敢走上戰場的士兵，真的應該為那場錯誤的戰爭，揹負一生的罵名嗎？”

“不！”

“奈斯位元先生！”

“言論自由，從來都不是人們可以肆意貶低他人的藉口，更不是用來掩蓋人性之惡的遮羞布～”

“當士兵們的付出與收穫，不成正比的時候。。”

“又有誰肯站出來為他們發聲呢？”

“嗬嗬～”

大衛冷笑著盯著約翰·奈斯位元，問道：“您大概也和我一樣，喜歡從國內各地收集報紙和雜誌上的公開信資訊，來分析、預測米國未來的發展趨勢～”

“那麼，當您也和我一樣發現如今米國已經發展成了混亂的自由國度。。”

“您對米國要如何才能走出低穀，有什麼好辦法嗎？”

“暫時，冇有。”約翰·奈斯位元，盯著大衛，聲音低沉的答道。

“我有！”

大衛臉上露出一絲自信的說道：“但我的辦法，可能會迎來無數人的詆譭、謾罵和抨擊。。”

“也許，還會有人用槍指著我的頭，嚷著讓我直接下地獄～”

“您說，我該怎麼辦？”

“。。”

大衛臉上又露出些許無奈的歎道：“抱歉，奈斯位元先生。”

“今晚，是我們第一次見麵。”

“許多我不該說的話，都讓我說完了～”

“可我想請您相信一點！”

“我，從來不希望讓自己生活在謊言中！”

“真誠，是我甘心為家人、長輩、朋友付出的全部～”

“您，是我導師巴克萊教授的老朋友。”

“您就是我的長輩！”

“所以，我想請您。。”

“不！”

“我想懇請您，在我說出一些過激或錯誤的言論時，能夠對我提出批評和指正。”

“。。嗯！”約翰·奈斯位元臉色慢慢恢複如初，表情卻非常複雜的看向老友，搖頭歎道。

“你這個學生。。真可怕！”

“哈哈哈～”

巴克萊教授得意的大笑起來，摩挲著酒杯，反問道。

“你是在誇讚他臉皮厚的可怕，對嗎？”

“嗬嗬～”奈斯位元先生，乾巴巴的笑了兩聲，冇迴應。

大衛聽到兩人的對話，故意表現出一副“脫力”的狀態，軟倒在椅子裡，向眾人攤手道。

“我能繼續吃飯了嗎？”

“哈哈哈哈～”眾人都忍不住大笑起來～

ＰＳ：

其實，在我們現實生活中就有經常能看到或聽到過，關於贏家詛咒和過度自信的真實新聞～賭石！

正所謂一刀天堂，一刀地獄。

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